Tiepolo PME C est un FCP de petites et moyennes entreprises géré par La Financière Tiepolo. Sans indicateur de référence officiel, son analyse doit mettre en regard l'univers PME-ETI, la liquidité des titres, la concentration, les frais et l'horizon de placement.
À retenir
- L'analyse porte sur la part C de capitalisation, ISIN FR0011645670.
- Le DIC du 2 juillet 2026 indique l'absence d'indicateur de référence officiel.
- Le rapport annuel arrêté au 31 décembre 2025 publie une VL de 22,46 € et un actif net de 97,1 M€.
- La valorisation quotidienne ne supprime pas le risque de liquidité propre aux petites et moyennes capitalisations.
Un fonds PME-ETI à lire avec son horizon de placement
Tiepolo PME est un FCP de droit français géré par La Financière Tiepolo. Cette analyse concerne la part C, ISIN FR0011645670, créée le 30 décembre 2013 et valorisée quotidiennement. La page officielle présente le fonds comme éligible au PEA-PME ; l'éligibilité d'un support ne constitue pas une analyse de la situation fiscale individuelle de chaque porteur.
Le rapport annuel au 31 décembre 2025 indique une valeur liquidative de 22,46 € et un actif net de 97,1 M€. Ces données constituent une photographie datée. Elles ne décrivent pas à elles seules la volatilité du fonds, son plus fort recul ni sa capacité de récupération au cours des différents cycles de marché.
Repères de la part C
Sources : rapport annuel au 31 décembre 2025 ; DIC et prospectus du 2 juillet 2026.
| Élément | Donnée | Lecture |
|---|---|---|
| Part analysée | C - FR0011645670 | Les conditions de cette part ne sont pas interchangeables |
| VL | 22,46 € au 31/12/2025 | Observation historique |
| Actif net | 97,1 M€ au 31/12/2025 | Encours publié du fonds |
| Risque PRIIPS | 4 sur 7 | Indicateur réglementaire non exhaustif |
| Valorisation | Quotidienne | Fréquence de calcul de la part |
Liquidité : valeur liquidative quotidienne, actifs moins immédiatement négociables
La fréquence de valorisation d'un fonds et la liquidité des titres qu'il détient sont deux notions différentes. Une part peut être valorisée quotidiennement alors que certaines petites capitalisations se négocient avec des volumes limités, des écarts acheteur-vendeur plus élevés ou une profondeur de marché réduite lors des périodes de tension.
Pour un fonds PME-ETI, l'analyse doit suivre la part représentée par les lignes les moins liquides, la concentration des principales positions et l'évolution des souscriptions et rachats. Ces éléments ne préjugent pas d'une difficulté particulière : ils donnent le cadre nécessaire pour comprendre pourquoi le comportement d'un fonds de petites capitalisations peut diverger d'un indice large.
Pas d'indice officiel : ne pas créer un faux point de comparaison
Le DIC de la part C publié le 2 juillet 2026 indique que le fonds n'est pas associé à un indicateur de référence officiel. Un indice de petites et moyennes capitalisations françaises peut éclairer le contexte de marché, mais ne doit pas être présenté comme l'objectif contractuel de Tiepolo PME.
La comparaison exige aussi une période commune, une convention homogène de dividendes et une lecture du périmètre réellement détenu. Le portefeuille peut comprendre des sociétés dont la taille, le secteur et la géographie diffèrent sensiblement d'un indice de marché. L'analyse de la valeur ajoutée de gestion suppose donc de rapprocher la série de VL de reportings datés, et non de retenir une seule performance finale.
Frais, risques et informations à consolider
La page officielle indique pour la part C jusqu'à 2,00 % de frais de gestion annuels, jusqu'à 0,15 % de frais de fonctionnement et une commission de surperformance de 15 % au-delà de 7 % annualisé, selon la règle de haute eau décrite dans les documents réglementaires. Le DIC et le prospectus restent les références pour les modalités applicables à une date donnée.
Le fonds porte des risques de marché, de concentration et de liquidité liés aux PME-ETI. Une lecture quantitative complète nécessite un historique de VL continu, les reportings de portefeuille et des observations de liquidité sur une période homogène. Ce contenu est informatif et analytique ; il ne constitue pas une recommandation personnalisée d'achat, de vente ou d'allocation. Le capital n'est pas garanti et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Pour aller plus loin
Investscore France est un média et cabinet d’analyse. Ces contenus ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé, une recommandation d’achat ou une sollicitation à investir.