HMG Découvertes PME I est un compartiment actions françaises de HMG Finance. Le CAC Small constitue son indice de référence, mais le mandat actif peut s’en écarter sensiblement : la comparaison doit donc être complétée par une lecture de la liquidité et des règles de gestion du fonds.
À retenir
- L’article concerne la part I, ISIN FR0013351277, éligible au PEA et au PEA-PME selon HMG Finance.
- L’objectif publié est de dépasser le CAC Small net de frais sur la durée recommandée de cinq ans.
- Le DIC du 1er juin 2026 indique 1,50 % de frais de gestion et autres coûts administratifs, ainsi que 0,44 % de coûts de transaction estimés.
- La société de gestion indique l’utilisation de dispositifs de gestion de liquidité : ils doivent être compris avant toute lecture de la valorisation quotidienne.
Un indice de référence, pas un portefeuille à répliquer
HMG Découvertes PME I, ISIN FR0013351277, est un compartiment de SICAV investi principalement dans des petites et moyennes capitalisations et des entreprises de taille intermédiaire françaises. La page officielle indique le CAC Small comme indice de référence et précise que le fonds n’a pas vocation à en reproduire la composition. L’écart de performance peut donc refléter la sélection des titres, la concentration, les liquidités et l’exposition à des entreprises absentes de l’indice.
Le reporting arrêté au 30 septembre 2026 publie une performance nette sur un an de 0,3 % pour la part I, contre -1,6 % pour le CAC Small NR. Cette comparaison documentaire est utile à cette date, mais elle ne remplace pas une analyse sur des fenêtres homogènes et suffisamment longues.
Repères de la part I
Sources : DIC, prospectus, reporting de septembre 2026 et page officielle HMG Finance.
| Élément | Information | Lecture |
|---|---|---|
| ISIN | FR0013351277 | Part I analysée |
| Indice | CAC Small NR | Référence publiée, sans réplication indicielle |
| Actif net | 36,75 M€ au 30 septembre 2026 | Actif du compartiment, non de la seule part I |
| SRI | 3 sur 7 | Indicateur du DIC, susceptible d’évoluer |
| Statut | Article 8 | Information réglementaire publiée |
La liquidité se lit au-delà de la fréquence de VL
Une valeur liquidative quotidienne décrit la fréquence de calcul et non la capacité à céder immédiatement chaque ligne du portefeuille sans effet sur les prix. Cette distinction est particulièrement importante pour les petites valeurs. HMG Finance indique qu’à compter du 16 avril 2026, le prospectus prévoit, en complément des gates, un mécanisme de prolongation du délai de préavis. Les conditions d’application, les seuils et les conséquences pratiques doivent être lus dans le prospectus.
Les frais méritent la même précision. Le DIC de la part I mentionne 1,50 % par an de frais de gestion et autres coûts administratifs, 0,44 % de coûts de transaction estimés, ainsi que des plafonds de souscription et de sortie. Une commission de surperformance peut s’appliquer au-delà du CAC Small NR selon les modalités documentées.
Les mesures quantitatives à suivre
La fiche Investscore rapproche l’historique de VL disponible du CAC Small NR pour calculer, lorsque les séries sont alignées, les performances annualisées, la volatilité, le ratio rendement/volatilité, le drawdown, le bêta et l’alpha. La date d’arrêt, la fréquence retenue et la période réellement couverte sont affichées avec les résultats.
Cette analyse est informative et analytique. Elle ne constitue pas une recommandation personnalisée d’achat, de vente ou d’allocation.
Pour aller plus loin
Investscore France est un média et cabinet d’analyse. Ces contenus ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé, une recommandation d’achat ou une sollicitation à investir.