Échiquier Agressor est une gestion de conviction européenne. L’analyse de la part A FR0010321802 confronte son rendement à celui du MSCI Europe NR, puis examine le risque associé. Article du 3 octobre 2026, fondé sur le reporting au 31 août 2026, et non sur une performance actualisée à octobre.
À retenir
- La comparaison porte sur la part A et sur le MSCI Europe NR, pas sur le CAC 40.
- Le rendement doit être rapproché des fluctuations et des pertes subies sur la même période.
- Les statistiques sont celles publiées par LFDE ; elles ne constituent pas un nouveau calcul Investscore.
- L’éligibilité au PEA ne signifie ni protection du capital ni exposition exclusivement française.
Une sélection de titres, pas une réplication de l’indice
Géré par La Financière de l’Échiquier, Échiquier Agressor A est un compartiment de SICAV en euros, éligible au PEA. Son indicateur de référence est le MSCI Europe NR. Le reporting mensuel retenu, daté du 31 août 2026, permet de comparer une même part à un même repère.
Une gestion de conviction accepte des écarts de portefeuille : titres absents, poids différents, choix sectoriels et géographiques. Ces écarts peuvent favoriser le rendement ou le pénaliser. Leur existence ne démontre pas à elle seule une valeur ajoutée : il faut mesurer leur résultat, leur stabilité et le risque supplémentaire engagé.
Le tableau de comparaison au 31 août 2026
Les horizons glissants se terminent tous au 31 août 2026. Sur trois et cinq ans, le tableau retient les rendements annualisés : ce ne sont pas les gains cumulés de toute la période. Les indicateurs de risque utilisent le pas hebdomadaire déclaré dans le document.
Échiquier Agressor A et MSCI Europe NR
Source : reporting LFDE, août 2026, page 1. Données publiées, nettes de frais pour le fonds ; risque calculé sur observations hebdomadaires. Fin de toutes les périodes : 31/08/2026.
| Mesure et période | Part A | MSCI Europe NR |
|---|---|---|
| Performance sur 1 an | +13,2 % | +21,3 % |
| Performance annualisée sur 3 ans | +9,5 % | +15,1 % |
| Performance annualisée sur 5 ans | +4,6 % | +9,8 % |
| Volatilité sur 1 an | 14,0 % | 12,0 % |
| Perte maximale sur 5 ans | −24,9 % | −19,5 % |
Ce que révèle le couple rendement-risque
Sur ces fenêtres, le rendement publié du fonds est inférieur à celui du repère. Le risque observé ne compense pas cette différence par une meilleure protection systématique. Cela invite à analyser les contributions des choix de gestion, plutôt qu’à expliquer le résultat par le seul contexte de marché.
Cette lecture ne prédit pas le prochain exercice. Elle ne permet pas non plus de classer le fonds parmi tous ses concurrents sans un univers homogène. Une analyse complémentaire devrait examiner les périodes glissantes, les captures à la hausse et à la baisse et le temps nécessaire pour retrouver un précédent sommet.
Frais : éviter les doubles comptes
Le rendement de la VL intègre déjà les charges prélevées dans le fonds : les déduire une seconde fois fausserait la comparaison. Les frais d’entrée, la fiscalité personnelle et les coûts de l’enveloppe demandent une lecture distincte. Un plafond contractuel n’est pas une mesure des charges effectivement constatées.
Le DIC et le prospectus de la part A restent les documents à examiner pour les conditions applicables. Le reporting est utile pour l’observation du portefeuille, mais ne remplace pas ces documents réglementaires.
Questions fréquentes
Quel indice utiliser ? Pour cette analyse, le MSCI Europe NR publié par le gestionnaire. Un indice français seul ne représente pas le même univers. Un ETF comparatif devrait également être identifié par sa part, ses frais et ses conventions de dividendes.
Ces chiffres constituent-ils une note Investscore ? Non. Ils sont repris d’un reporting officiel identifié ; aucune nouvelle note n’est déduite de ce seul tableau. Contenu informatif et analytique, sans recommandation personnalisée d’achat, de vente ou d’allocation. Le capital n’est pas garanti et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Pour aller plus loin
Investscore France est un média et cabinet d’analyse. Ces contenus ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé, une recommandation d’achat ou une sollicitation à investir.