Delubac Obligations P est un FCP obligataire euro de Delubac Asset Management. Cette analyse distingue le repère €STR capitalisé majoré, le risque de taux, le risque de crédit et les frais documentés pour la part P.
À retenir
- L’analyse porte sur la part P identifiée par l’ISIN FR0007050901.
- L’indicateur publié est l’€STR capitalisé majoré de 1,085 %.
- Le fonds assume un risque obligataire qui ne se résume pas à son repère monétaire.
- La documentation prévoit une sensibilité aux taux comprise entre 0 et 4.
Une part obligataire euro à identifier précisément
Delubac Obligations P, ISIN FR0007050901, est un FCP de droit français géré par Delubac Asset Management. Le DIC publié le 15 avril 2026 classe le produit dans la catégorie des obligations et autres titres de créance libellés en euro. Le fonds a été créé le 3 novembre 2000 et sa valeur liquidative est calculée quotidiennement.
La précision de la part est indispensable. Les frais, la devise, les modalités de distribution ou les seuils de souscription peuvent différer au sein d’un même fonds. Les éléments présentés ici se rapportent à la part P, sans extrapolation vers les autres parts commercialisées.
Repères documentaires de Delubac Obligations P
Sources : DIC et reporting mensuel Delubac Asset Management, informations publiées en 2026 et consultées le 14 octobre 2026.
| Élément | Information | Lecture |
|---|---|---|
| ISIN | FR0007050901 | Part P analysée |
| Forme | FCP de droit français | OPCVM |
| Univers | Dette publique et crédit euro | Taux et risque de signature |
| Valorisation | Quotidienne | Ne garantit pas la liquidité des obligations |
| Horizon publié | Au moins 2 ans | Repère documentaire, non garantie de résultat |
Pourquoi un €STR majoré ne mesure pas tout le risque
L’indicateur de référence publié est l’€STR capitalisé majoré de 1,085 %. L’€STR est un taux à très court terme en euro. Son usage comme point de comparaison renseigne sur un rendement monétaire bonifié, mais il ne reconstitue pas spontanément les variations de prix d’un portefeuille d’obligations lorsque les taux, les écarts de crédit ou la liquidité évoluent.
Le DIC prévoit une fourchette de sensibilité aux taux entre 0 et 4. Le portefeuille peut être exposé à des émetteurs publics et privés de l’OCDE, avec une poche plafonnée à 10 % d’obligations ou titres de créance sans critère de notation particulier. Lire le fonds contre son seul indicateur monétaire sans tenir compte de ces paramètres conduirait à sous-estimer son risque obligataire réel.
Ce que la comparaison doit séparer
Lecture méthodologique à partir du DIC et du reporting de la part P.
| Facteur | Dans le fonds | Dans le repère €STR majoré |
|---|---|---|
| Taux | Sensibilité pilotée de 0 à 4 | Taux monétaire court terme |
| Crédit | Dette privée et dette publique | Pas d’exposition directe au crédit d’entreprise |
| Liquidité | Dépend du marché obligataire | Mesure un taux, non un portefeuille |
| Objectif | Gestion active selon les anticipations | Repère de comparaison publié |
Frais et données de performance : conserver la bonne date
Le reporting de février 2026 indique, pour la part P, des frais de gestion maximum de 1,00 %, sans frais d’entrée ni de sortie, et une commission de surperformance de 15 % maximum de l’écart positif au repère, dans les conditions prévues par la documentation. Les coûts supportés doivent toujours être lus dans le DIC le plus récent de la part concernée.
Le même reporting publie les performances calendaires, les rendements cumulés et les écarts à l’indicateur. Ces observations datées ne doivent pas être converties en promesse de rendement. L’analyse quantitative utile nécessite des valeurs liquidatives et une série d’indice arrêtées au même jour, avec des conventions de dividendes et de frais clairement identifiées.
Ce contenu est informatif et analytique. Il ne constitue pas une recommandation personnalisée d’achat, de vente ou d’allocation. Le capital n’est pas garanti et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Pour aller plus loin
Investscore France est un média et cabinet d’analyse. Ces contenus ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé, une recommandation d’achat ou une sollicitation à investir.